Warum ist ein Goldbarren teurer als der Goldpreis?
Weil im Preis eines Barrens die Herstellung und die Spanne des Händlers stecken. Diesen Aufschlag nennt die Branche Aufgeld, und beim Verkauf zieht der Händler zusätzlich einen Abschlag ab. Für einen Barren von einem Gramm muss der Goldpreis deshalb um 15,8 Prozent steigen, bevor ein Verkauf den Kaufpreis wieder einbringt.
Zwei Preise für denselben Barren
Am 04.09.2026 um 19:30 Uhr stand in der Preisliste von pro aurum ein Ein-Gramm-Barren von Umicore mit einem Kaufpreis von 139,00 Euro. Im Ankauf zahlte dasselbe Haus für denselben Barren 120,00 Euro. Als Basiskurs derselben Liste nennt pro aurum 4.429,00 US-Dollar je Feinunze und einen Wechselkurs von 1,1614 US-Dollar je Euro, Stand 17:30 Uhr. Ein Gramm Gold war damit 122,60 Euro wert.
Sie zahlen also 13,4 Prozent über dem Materialwert, und das ist das Aufgeld. Zurück bekommen Sie 2,1 Prozent unter dem Materialwert, und das ist der Abschlag. Auf 139 Euro Einsatz liegen zwischen Kaufpreis und Erlös 19 Euro. Damit dieser Barren wieder seinen Kaufpreis einbringt, müsste der Goldpreis von 122,60 auf 142,01 Euro je Gramm steigen.
Wie weit der Goldpreis steigen muss
Sie kaufen zum Goldpreis mal (1 + Aufgeld) und Sie verkaufen zum Goldpreis mal (1 - Abschlag). Damit der Erlös den Kaufpreis erreicht, muss der Goldpreis um (1 + Aufgeld) geteilt durch (1 - Abschlag) steigen, vermindert um eins. Der nötige Anstieg ist damit das Verhältnis der beiden Preise zueinander.
An runden Zahlen wird der Unterschied sichtbar. Bei fünf Prozent Aufgeld und drei Prozent Abschlag käme eine Addition auf acht Prozent, die Rechnung ergibt 8,25 Prozent. Der Abschlag wird vom gestiegenen Goldpreis abgezogen und kostet deshalb mehr Euro als am Tag des Kaufs. Je größer die beiden Werte sind, desto weiter liegt die Summe daneben. Aus 13,4 Prozent Aufgeld und 2,1 Prozent Abschlag werden 15,8 Prozent, die Addition käme auf 15,5.
Was die Stückelung ausmacht
Ein Teil der Kosten hinter dem Aufgeld fällt je Barren an und nicht je Gramm. Das Prägen und das Abwickeln eines einzelnen Verkaufs verteilen sich beim großen Barren auf mehr Metall. In den Preisen von pro aurum kostet das Aufgeld beim Ein-Gramm-Barren 16,40 Euro je Gramm, beim Zehn-Gramm-Barren 6,60 Euro, bei der Unze 5,00 Euro und beim 100-Gramm-Barren 3,49 Euro. Deshalb sinkt das Aufgeld in Prozent mit der Größe des Barrens, und mit ihm der nötige Anstieg.
| Stückelung | Kaufpreis | Ankauf | Aufgeld | Abschlag | Nötiger Anstieg |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 g | 139,00 € | 120,00 € | 13,4 % | 2,1 % | 15,8 % |
| 10 g | 1.292,00 € | 1.192,50 € | 5,4 % | 2,7 % | 8,3 % |
| 1 Unze | 3.969,00 € | 3.711,50 € | 4,1 % | 2,7 % | 6,9 % |
| 100 g | 12.609,00 € | 11.910,00 € | 2,8 % | 2,9 % | 5,9 % |
Auffällig ist dabei die Ankaufsseite. Der kleine Barren wird um 2,1 Prozent unter dem Materialwert zurückgenommen und der große um 2,9 Prozent, der Unterschied zwischen den Stückelungen entsteht also fast vollständig beim Kauf.
Die Preisliste von philoro vom selben Abend führt zur selben Reihenfolge. Dort kostet der Ein-Gramm-Barren 138,60 Euro bei einem Ankauf von 120,12 Euro, was 15,4 Prozent Anstieg verlangt, und der 100-Gramm-Barren 12.660,03 Euro bei einem Ankauf von 11.889,81 Euro, also 6,5 Prozent. Die Werte je Haus gehen auseinander, das Gefälle über die Stückelung ist dasselbe.
Was in diesen Zahlen fehlt
Die Rechnung unterstellt, dass Sie beim selben Haus zur selben Stunde kaufen und verkaufen. Versand, Versicherung und die Aufbewahrung kommen hinzu und verschieben den Punkt weiter nach oben. Diese Posten hängen am einzelnen Angebot und sind hier bewusst nicht beziffert.
Das Aufgeld selbst schwankt. Im Kern ist es ein Betrag je Barren, der auf einen beweglichen Goldpreis trifft. Steigt der Goldpreis, sinkt das Aufgeld in Prozent, fällt er, steigt das Aufgeld. Die Tabelle oben gilt deshalb für diesen einen Abend und für dieses eine Haus.
Alle Prozentzahlen dieser Seite stehen vor Steuern. Wer innerhalb eines Jahres nach dem Kauf verkauft, zahlt auf den Gewinn seinen persönlichen Steuersatz, sobald der Gewinn 1.000 Euro erreicht (§ 23 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 und Abs. 3 Satz 5 EStG). Wie diese Frist auf den Tag genau läuft, steht auf der Seite zur Haltefrist.
Der angesetzte Materialwert lässt sich gegenprüfen. Xetra-Gold verbrieft ein Gramm Gold und wurde am 04.09.2026 um 19:32 Uhr mit 122,48 Euro gehandelt (Börse Frankfurt), der aus der Preisliste abgeleitete Wert liegt bei 122,60 Euro. Diese Seite rechnet und stellt Informationen bereit, sie leistet keine Anlageberatung und keine Steuerberatung.